This page collects my selected blog articles on asset pricing, factor investing, p-hacking, portfolio management, fund research, financial econometrics, and financial machine learning, mostly written in Chinese.
Asset Pricing
- 理解资产价格
- 多因子模型背后的资产定价理论
- CAPM 的一小段历史
- 主流多因子模型巡礼
- Cross-Section Research, A History
- Cross-Section Research, Looking Forward
- Farewell，ad-hoc 多因子模型
- Eugene Fama —— 一段 50 年的传奇
- 致敬 Stephen Ross：从 APT 到多因子模型
- Which Beta (II)?
- Which Beta (III)?
- 从 Factor Zoo 到 Factor War，实证资产定价走向何方
- Factor War 外传
- 实证资产定价理论新进展
- 机器学习与资产定价
- 机器学习与资产定价: Facts and Fictions
- The Virtues of Complex Models
- Risk-Return Tradeoffs (I)
- Risk-Return Tradeoffs (II)
- 寻找 Mean-Variance Frontier
- 寻找 Mean-Variance Frontier (II)
- Toward a better factor model
- Toward a better factor model (II)
- False In-Sample Predictability?
p-Hacking
- 在追逐 p-value 的道路上狂奔，却在科学的道路上渐行渐远
- Campbell Harvey: “Tortured Data”
- Being Honest with Backtest Reporting
- 多重假设检验的源起、中兴和未来
- 常见多重检验方法及其实证 (I)
- 出色不如走运 (I)
- 出色不如走运 (II)
- 出色不如走运 (III)
- 出色不如走运 (IV)
- 出色不如走运 (V)
- 出色不如走运 (VI)
- 出色不如走运 (VII)
- 出色不如走运 (VIII)
Factor Investing
- 统一视角下的因子投资
- Anomalies, Factors, and Multi-Factor Models
- 学术界、管理人、投资者视角下的因子投资
- 因子投资 —— “被动的”主动投资
- 因子投资的高维数时代
- 稀疏性幻觉
- 到底需要多少因子?
- 另类数据的前景和陷阱
- 行为金融学小册子
- 一个混合四因子模型
- 中国版的 Fama-French 三因子模型
- 一个加入行为因子的复合模型
- 价值因子
- 动量因子
- 因子动量和动量因子
- 盈利因子
- 质量因子
- BAB vs BABAB
- 低风险异象
- 异质波动率之谜
- 加强版反转
- 寻找股票市场中的预期差
- PEAD, R.I.P.? PEAD.txt 来代替
- 获取 α 的新思路：科技关联度
- 科技关联度 (II)
- A 股市场中的科技动量
- 主观宏观经济感知、财务约束和股票收益
Portfolio Management
- 资产配置的源起、中兴和未来
- Harry Markowitz
- 浅析资产配置的几种方法
- 正确理解 Barra 的纯因子模型
- Barra 因子模型截面回归求解
- Black-Litterman 模型 —— 贝叶斯框架下的资产配置利器
- 配置风险收益还是配置噪音?
- Ledoit and Wolf 的协方差矩阵收缩之旅
- 配置风险收益还是配置噪音
Fund research
Financial Econometrics
- 金融计量学发展史上的重要文献
- 股票多因子模型的回归检验
- 多因子回归检验中的 Newey-West 调整
- Generalized Method of Moments
- Which Beta (I)?
- Portfolio Sort 的源起、中兴和未来
- 为什么要进行因子正交化处理?
- 协方差矩阵的 Newey-West 调整
- 收益率预测的贝叶斯收缩
- 贝叶斯统计
- 用 Venn Diagram 理解多元线性回归的 OLS 估计
- Bayesian Two-Pass Regression
- 金融时间序列分析：基础篇
- 金融时间序列分析：初级篇
- 金融时间序列分析：进阶篇
- 金融时间序列分析：应用篇
- 金融时间序列分析：补完篇
- 金融时间序列分析：回归篇
- 金融时间序列分析：预测篇
Financial Machine Learning
- Financial Machine Learning
- 机器学习时代的回测规程
- 为什么机器学习在投资领域不好使
- Bias-Variance Tradeoff
- The Bootstrap Method
- 一文看懂支持向量机
- 少树服从多树 (I)
- 少树服从多树 (II)
- 主成分分析，换个角度看世界
- PCA 的源起、中兴和未来
- Missing Financial Data
- 浅谈隐马尔可夫模型
- 用 K-means 聚类做市场状态分析
- 逻辑回归
- 朴素贝叶斯分类器
- 逻辑回归 vs 朴素贝叶斯
- 粗糙路径理论 —— 价格序列降维利器
- Augmented Fama-MacBeth Regression (I)
- Augmented Fama-MacBeth Regression (II)